Это перевод. При расхождениях между русской и английской версиями этой страницы преимущество имеет английская версия.
Риски Loyal Earn простыми словами
Earn выдаёт ваши стейблкоины в кредит в Kamino из вашего собственного смарт-аккаунта Squads. На этой странице перечислены все способы, которыми при этом можно потерять деньги, а также то, что автоматизации разрешено делать, и то, чего она делать не может.
Что может делать автоматизация
Вывод из резерва Kamino в белом списке
Внесение в резерв Kamino в белом списке
Всё остальное заблокировано
Ваши ключи всегда остаются у вас
Где находится риск
Здесь перечислены все уровни, через которые проходит ваш депозит, что на каждом из них может пойти не так и насколько далеко это может зайти.
| Уровень | Что может пойти не так | Как далеко это заходит |
|---|---|---|
| Лендинговые резервы Kamino | Ошибка в смарт-контракте или безнадёжный долг, если залог заёмщика на этом рынке обесценится, а ликвидация не покроет кредит. Когда резерв полностью выбран заёмщиками, вывод средств ждёт, пока не вернётся ликвидность. | Earn использует только пять изолированных рынков Kamino. Проблема на одном рынке не затрагивает депозиты на другом. Риск тот же, что и при самостоятельном размещении в Kamino. |
| Стейблкоин, который вы вносите | Монета теряет привязку, или эмитент её замораживает. | Earn держит вашу долю в том стейблкоине, который вы внесли, и не обменивает её на другие доллары. |
| Программа Squads Smart Account | Ошибка в программе, которая хранит ваш аккаунт и обеспечивает соблюдение политики. | Программа прошла аудит OtterSec и используется по всей Solana. Loyal её не изменяет. |
| Автоматизация Loyal | Она выбирает резерв с более низкой ставкой или перестаёт перебалансировать средства, если серверы Loyal не работают. | В худшем случае ставка окажется ниже. Ончейн-политика разрешает ей только выводить средства из резервов Kamino из белого списка и вносить их туда, а владельцем с обеих сторон остаётся ваш аккаунт. |
| Loyal как компания | Loyal прекращает работу. | Ваши средства остаются в вашем смарт-аккаунте. Вывести их может любой клиент Solana, включая CLI. |
Сравнение с альтернативами
У Earn тот же риск кредитования, что и при прямом размещении в Kamino. Различия касаются контроля над средствами, ставки и истории работы.
| Параметр | Loyal Earn | Kamino напрямую | Aave, только размещение | Доходный продукт биржи |
|---|---|---|---|---|
| Кто хранит средства | Вы, в собственном смарт-аккаунте | Вы | Вы | Биржа |
| Риск контракта кредитования | Kamino | Kamino | Aave | Что использует биржа, не раскрывается |
| Кредитное плечо или ликвидация | Нет, только размещение | Нет, если только размещать | Нет, если не брать в долг | Зависит от продукта |
| Дополнительный уровень сверху | Автоматизация в рамках ончейн-политики | Нет | Нет | Платёжеспособность биржи и лимиты на вывод |
| Ставка | Лучший резерв из белого списка, автоматическая перебалансировка | Один выбранный вами резерв | Один выбранный вами рынок | Устанавливает биржа |
| Запуск | Октябрь 2025 | 2023 | 2020 | По-разному |
Пять рынков, которые использует Earn
Рынки из белого списка
Ничего более рискованного не добавят втихую
Проверьте рынки сами на kamino.finance.
История работы
Ноль инцидентов
Активы под управлением в реальном времени
Аудиты
Вопросы?
Ответы.
Loyal Earn несёт риск размещения стейблкоинов в Kamino и добавляет к нему ограниченный уровень автоматизации. Ваши средства остаются в вашем собственном смарт-аккаунте Squads, а ончейн-политика разрешает автоматизации ровно две вещи: выводить средства из резервов Kamino из белого списка и вносить их туда. Остальные риски сводятся к сбою резерва Kamino, потере стейблкоином привязки и ошибке в программе Squads. С запуска в октябре 2025 года потерь средств пользователей не было.
Сейчас в Loyal Earn его нет. Earn работает на двух программах, прошедших внешний аудит: программе Squads Smart Account, которая хранит ваш аккаунт и обеспечивает соблюдение политики, и Kamino K-Lend, которая приносит доход. Собственный код Loyal ограничивается офчейн-автоматизацией и приложениями, и их исходный код открыт.
В худшем случае она направит ваш депозит в резерв из белого списка с более низкой ставкой или перестанет перебалансировать средства, если серверы Loyal перестанут работать. Она не может отправить средства из вашего смарт-аккаунта, взять в долг, обменять их на другие токены или изменить собственную политику, потому что программа Squads отклоняет любую транзакцию за пределами политики.
Риск кредитования тот же, потому что ваши стейблкоины находятся в тех же резервах Kamino. Earn добавляет уровень автоматизации, который может только перемещать средства между резервами из белого списка внутри вашего собственного аккаунта. Взамен вы получаете резерв с самой высокой ставкой и не следите за ставками сами.
Блокировки нет, и вывести средства можно в любой момент. Единственное ограничение исходит от Kamino: если резерв полностью выбран заёмщиками, вывод из него ждёт, пока заёмщики не вернут средства или не придут новые депозиты. Это касается каждого кредитора в резерве, а не только пользователей Loyal.
У Loyal Earn нет собственного аудита, потому что у него нет собственного смарт-контракта, который можно было бы проверить. Аудит безопасности проверяет код ончейн-программ, а Earn не развёртывает ни одной. Ваши средства хранятся в программе Squads Smart Account и приносят доход в Kamino K-Lend, и обе программы прошли аудит OtterSec. Loyal добавляет к этому политику, то есть конфигурацию, которая хранится в вашем аккаунте Squads, а её соблюдение обеспечивает прошедшая аудит программа Squads. В ней перечислены две инструкции, которые может вызывать автоматизация (внесение и вывод), и резервы Kamino, к которым она может их применять. Прочитать политику ончейн может любой. Офчейн-автоматизация Loyal распространяется с открытым исходным кодом и аудит не проходила, но она может отправлять только те транзакции, которые разрешает политика, поэтому ошибка в ней не сможет вывести средства из вашего аккаунта.
Пока не в автоматическом режиме. Loyal Watchdog, который разрабатывается вместе с Webacy, будет следить за подключёнными протоколами, отслеживая ухудшение их состояния и признаки взлома, и возвращать средства в ваш собственный аккаунт через политику с белым списком. Пока он не выпущен, взлом Kamino затрагивает депозиты Earn так же, как и средства любого кредитора Kamino.